出品 | 搜狐地产&焦点财经
作者 | 王泽红
编辑 | 吴亚
地产行业下行、房企业绩普遍下滑的当下,分红的房企已经越来越少。
正因如此,建发股份(600153.SH)的高额分红,成为了11月14日第三季度业绩会上的焦点。按照方案,其分红率今年依旧保持在30%以上,自2018年起一直如此。
根据相关统计,50强上市房企2022年平均现金分红率为12.5%; 2023上半年,港股上市房企仅5家推出现金分红方案,分别是中海地产、龙湖集团、华润置地、越秀地产、中国金茂,其中,现金分红率超过30%的,只有越秀地产和金茂。
虽然A股上市房企绝大部分是一个财政年度分红一次,上半年不分红,而是以年报经营成果作为分红依据。但在此次业绩会上,建发股份提前透露了一些信息,2023年的现金分红率可额降至30%以下。
具体的分红比率,其并未言明,按照其2023年至2025年的分红规划:在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,现金分红比率还是不低于30%。
但建发今年5月将股东回报规划进行了修改,在出现重大特殊收益但无相应现金流入等特殊情况时,董事会经过详细论证和说明后可提出低于上述比例的现金分红方案。
恰巧,建发在2023年发生了这样的事件,其在三季度并表美凯龙(601828.SH)后,产生重组收益95亿元,但无相应现金流入,建发2023年的具体分红比率由此也画上了问号。
十年持仓投资收益超19.5亿
就在建发股份分现金红率可能降低之前,一家持仓十年的险资机构却已经完成了大撤退,建发股份的二股东也发生了变更。
据搜狐财经统计,建发股份自1998年上市以来,累计实施分红24次,累计分红现金148.74亿元,对比其累计542亿元的净利润规模,其分红率达到27.4%。
二十多年中,除了控股股东建发集团之外,建发股份的持仓股东几经变化,主要以基金、保险和社保基金为主,其中有一家机构持仓建发股份达十年之久,曾一度是建发股份的二股东,它便是太平洋人寿保险。
去年年底之时,太平洋人寿保险持股建发股份5.74%股份,但至2023年一季度末,持股降为1.51%,到2023年中期末时,建发股份十大持仓股东中已无奇身影。
截至2023年9月底,建发股份前十大股东中,除建发集团以外,其他股东为保险、基金、外资或其他投资机构,包括香港中央结算、基本养老保险、中国人寿保险、中泰基金、社保基金、海富通基金等,分别持股3.38%、1.91%、1.57%、1.11%、0.83%、0.77%。
这意味着,太平洋人寿保险或已清仓了建发股份,而随之出现的是另一家保险公司中国人寿保险,但持仓比例远低于之前的太平洋人寿保险。
太平洋人寿保险于2014年1月完成举牌建发股份,2023年1月中旬减持股份至4.99%后,由于可不需再履行披露义务,具体清仓时间难以确定,但建发股份持仓变化看,发生在一季度内。
而这一大幅减持甚至清仓时间,敲好发生于建发股份决定并购红星美凯龙后不久。
按照太平洋人寿保险十年前举牌时的股票均价4.17元没股,以及今年1月减持时每股13.23元估算,建发股份股价增长超217%。太平洋人寿保险持股建发股份约5%,十年期间,持股市值由2014年1月的6.3亿元,到今年年初增至约20亿元,清仓至少浮盈13.7亿元。
据搜狐财经统计,从2014年至2022年,建发股份累计分红金约116亿元,按照5%持股估算,太平洋人寿保险分红约5.8亿元。
综合股价投资和分红,太平洋人寿保险持股建发股份十年,累计获得的投资收益或在19.5亿元以上。
基金持仓降至9.65%
房地产行业深度调整这两年期间,险资减持、清仓地产股的现象已经屡见不鲜,如大家人寿减持金地集团,泰康人寿转让阳光城股份,前海人寿减持华侨城A,以及中国平安清仓旭辉和碧桂园等。
即便是发展较为稳健的头部央国企,也不例外,如太平洋人寿保险从建发股份撤离。
再如泰康人寿减持保利发展,11月13日,保利发展披露了泰康人寿的最新减持结果,从5月11日至11月10日期间,共减持1.56亿股股份,占保利发展总股本的1.3%。减持后,泰康人寿持股降至6.31%。
从二级市场看,截至三季度末,险资机构对房地产行业的重仓股数量(进入上市房企前十大流通股股东)较二季度末减少了1.08亿股,持仓市值减少26.51亿元,险资撤离趋势明显。
业绩普遍下滑,股价在震荡中走低,分红房企锐减,无论是险资均在规避及隔离投资风险。据搜狐财经统计,2020年50强房企中,分红的房企为47家,2021年减少至38家,2022年进一步降至22家。
50强房企中,零分红的房企越来越多,如碧桂园、世茂集团、龙光集团、雅居乐、合生创展、旭辉集团、合景泰富、宝龙地产等企业,2021年均有实施分红,但在2022年都变为零分红。
不仅是险资,公募基金也在不断从地产股中撤离。以建发股份为例,2022年年底时,基金持仓比率为19.47%,到2023年三季度末,基金持仓比例已降至9.65%;保利发展基金持仓比率,从2022年底的15.3%降至2023年三季度末的8.82%。
除此之外,万科、大悦城控股、首开股份和华发股份等,基金持仓也在进一步降低。就建发股份而言,险资和公募基金减持的同时,社保基金和养老保险基金在补位增持。